Страхование валютных рисков
курс вырос в соответствии с нашими ожиданиями
курс снизился вопреки нашим ожиданиям
21 сентября 2017 года курс евро стал 69.1567 руб./евро.
Курс евро 15.02.2017
60.74 руб./евро
Курс евро 21.09.2017
69.16 руб./евро
В феврале 2017 года компания X застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов: Предположим, заключив контракт 15 февраля, наша компания X застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов:
Опцион
Курс покупки евро, выбранный компанией при хеджировании опционом
63.50 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
5.66 руб.
Фьючерс
Курс покупки евро, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
63.40 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
5.76 руб.
Опцион
Курс покупки евро, выбранный компанией при хеджировании опционом
63.50* руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
5.66 руб.
Условия сделки
Купить 1000 опционов на покупку (call) евро 21.09.2017
Платеж за хеджирование (премия опциона)
1.38 руб./евро
У покупателя есть возможность выбора курса продажи валюты (страйка)
У покупателя есть возможность отказаться от исполнения
Единовременно заплатив премию, в течение всего срока действия опциона его покупатель освобождается от необходимости проверки положительного остатка на своем счете
Текущий валютный курс спот на 21.09.2017
69.16 руб./евро
Фьючерс
Курс покупки валюты при хеджировании фьючерсом
63.40 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
5.76 руб.
Условия сделки
Купить 1000 Фьючерсов на курс евро-рубль (Eu) на 21.09.2017
Платеж за хеджирование
0 руб./евро
(уже заложен в курс фьючерса)
нет возможности выбрать, какой курс зафиксировать
нет возможности отказаться от исполнения
В течение всего срока действия фьючерса необходимо проверять наличие положительного остатка на счете.**
*Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
*Данный курс выбирается самой компанией и называется страйком, т.е. курсом, по которому у покупателя опциона есть право обменять валюту в будущем. В данном примере используется центральный страйк, т.е. ближайший к курсу фьючерса.
**Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
А что было бы, если 21 сентября курс евро стал 59.0000 руб./евро?
Курс евро 15.02.2017
63.50 руб./евро
Курс евро 21.09.2017
59.00 руб./евро
В феврале 2017 года компания X застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов: Как мы помним, 15 февраля компания X застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов:
Опцион
Компания X отказывается от исполнения опциона и продает евро по рыночному курсу
59.00 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
0 руб.
Фьючерс
Курс продажи евро, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
63.40 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
-4.4 руб.
Опцион
59.00руб./евро
63.50* руб./евро
компания X отказывается от исполнения опциона (покупки евро по выбранному курсу 63.50 руб./евро)
Курс покупки евро при хеджировании опционом
59.00** руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
0 руб.
Условия сделки
Купить 1000 опционов на покупку (call) евро 21.09.2017
Платеж за хеджирование (премия опциона)
1.38 руб./евро
У покупателя есть возможность выбора курса продажи валюты (страйка)
У покупателя есть возможность отказаться от исполнения
Единовременно заплатив премию, в течение всего срока действия опциона его покупатель освобождается от необходимости проверки положительного остатка на своем счете
Текущий валютный курс спот на 21.09.2017
59.00 руб./евро
Фьючерс
59.00руб./евро
63.40 руб./евро
Но
компания X не может отказаться от исполнения обязательств по фьючерсу
Курс покупки евро, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
63.40 руб./евро
Размер компенсации на 1 евро
-4.4 руб.
Условия сделки
Купить 1000 Фьючерсов на курс евро-рубль (Eu) на 21.09.2017
Платеж за хеджирование
0 руб./евро
(уже заложен в курс фьючерса)
нет возможности выбрать, какой курс зафиксировать
нет возможности отказаться от исполнения
В течение всего срока действия фьючерса необходимо проверять наличие положительного остатка на счете.***
*Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
*Данный курс выбирается самой компанией и называется страйком опциона есть право обменять валюту в будущем. В данном примере используется центральный страйк, т.е. ближайший к курсу фьючерса.
**В негативном сценарии равен текущему валютному курсу на 21.09.2017, так как компания X отказалась исполнять опцион ( покупать валюту по невыгодному курсу)
***Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГO