Страхование валютных рисков
курс снизился в соответствии с нашими ожиданиями
курс вырос вопреки нашим ожиданиям
15 июня 2017 года курс доллара стал 57.7372 руб./долл.
Курс доллара 14.11.2016
66.24 руб./долл.
Курс доллара 15.06.2017
57.74 руб./долл.
В ноябре 2016 года компания Y застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов: Предположим, заключив контракт 14 ноября 2016 года, наша компания Y застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов:
Опцион
Курс продажи доллара, выбранный компанией при хеджировании опционом
69.50 руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
11.76 руб.
Фьючерс
Курс продажи доллара, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
69.51 руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
11.77 руб.
Опцион
Курс продажи доллара, выбранный компанией при хеджировании опционом
69.50* руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
11.76 руб.
Условия сделки
Купить 100 опционов на продажу (put) доллара 15.06.2017
Платеж за хеджирование (премия опциона)
3.45 руб./долл
У покупателя есть возможность выбора курса продажи валюты (страйка)
У покупателя есть возможность отказаться от исполнения
Единовременно заплатив премию, в течение всего срока действия опциона его покупатель освобождается от необходимости проверки положительного остатка на своем счете
Текущий валютный курс спот на 15.06.2017
57.74 руб./долл.
Фьючерс
Курс продажи доллара, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
69.51 руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
11.77 руб.
Условия сделки
Продать 100 Фьючерсов на курс доллар-рубль (Si) на 15.06.2017
Платеж за хеджирование
0 руб./долл
(уже заложен в курс фьючерса)
нет возможности выбрать, какой курс зафиксировать
нет возможности отказаться от исполнения
В течении всего срока действия фьючерса необходимо проверять наличие положительного остатка на счете.**
*Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
*Данный курс выбирается самой компанией и называется страйком, т.е. курсом, по которому у покупателя опциона есть право обменять валюту в будущем. В данном примере используется центральный страйк, т.е. ближайший к курсу фьючерса.
**Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
А что было бы, если 15 июня 2017 года курс доллара стал 72.0000 руб./долл.?
Курс доллара 14.11.2016
66.24 руб./долл.
Курс доллара 15.06.2017
72.00 руб./долл.
В ноябре 2016 года компания Y застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов: Как мы помним, 14 ноября 2016 года компания Y застраховала риски с помощью одного из следующих биржевых инструментов:
Опцион
Компания Y отказывается от исполнения опциона и продает доллары по рыночному курсу
72.00 руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
0 руб.
Фьючерс
Курс продажи доллара, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
69.51 руб./долл.
Размер компенсации на 1 доллар
-2.49 руб.
Опцион
72.00руб./долл.
69.50* руб./долл.
компания Y отказывается от исполнения опциона (продажи доллара по выбранному курсу 69.50 руб./долл.)
Курс продажи доллара при хеджировании опционом
72.00** руб./долл
Размер компенсации на 1 доллар
0 руб.
Условия сделки
Купить 100 опционов на продажу (put) доллара 15.06.2017
Платеж за хеджирование (премия опциона)
3.45 руб./долл
У покупателя есть возможность выбора курса продажи валюты (страйка)
У покупателя есть возможность отказаться от исполнения
Единовременно заплатив премию, в течение всего срока действия опциона его покупатель освобождается от необходимости проверки положительного остатка на своем счете
Текущий валютный курс спот на 15.06.2017
72.00 руб./долл.
Фьючерс
72.00руб./долл.
69.51 руб./долл.
Но
компания Y не может отказаться от исполнения обязательств по фьючерсу
Курс продажи доллара, зафиксированный компанией при хеджировании фьючерсом
69.51 руб./долл
Размер компенсации на 1 доллар
-2.49 руб.
Условия сделки
Продать 100 Фьючерсов на курс доллар-рубль (Si) на 15.06.2017
Платеж за хеджирование
0 руб./долл
(уже заложен в курс фьючерса)
нет возможности выбрать, какой курс зафиксировать
нет возможности отказаться от исполнения
В течении всего срока действия фьючерса необходимо проверять наличие положительного остатка на счете.***
*Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГО
*Данный курс выбирается самой компанией и называется страйком опциона есть право обменять валюту в будущем. В данном примере используется центральный страйк, т.е. ближайший к курсу фьючерса.
**В негативном сценарии равен текущему валютному курсу на 21.09.2017, так как компания X отказалась исполнять опцион ( покупать валюту по невыгодному курсу)
***Подробнее можно ознакомиться в Калькуляторе для расчета ГO